招標轉讓為什么需要注意出讓標的的信息披露問題？

# 招標信息 2021-09-08 13:28 來源：

企業(yè)產(chǎn)權招標轉讓過程中，出讓產(chǎn)權標的的信息披露是否完善直接影響投資者的投資意愿，因此，要搞好企業(yè)產(chǎn)權招標轉讓，完善信息披露制度至關重要。一般來講，招標投標法已經(jīng)就有關程序、方式等作了嚴格的規(guī)定，因此，需要著重說明的是對外披露信息的內(nèi)容，主要包括以下幾個方面：

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(一)企業(yè)的資產(chǎn)狀況。所謂資產(chǎn)，就是組成企業(yè)的個別資源，如機器、廠房、土地使用權、專利、特許權和商譽等?？梢哉f，企業(yè)的資產(chǎn)狀況是企業(yè)產(chǎn)權價值高低的主要指標，也是投資者對企業(yè)未來盈利能力進行預測的重要依據(jù)。因此，在制作招標文件的過程中首先要對企業(yè)近三年來經(jīng)過審計和評估的資產(chǎn)狀況進行詳細的披露。

(二)企業(yè)的負債狀況。由于企業(yè)產(chǎn)權交易是一種權利和義務對稱的交易過程，因此承接了企業(yè)資產(chǎn)就要相應接受企業(yè)的負債，特別是要承接企業(yè)的銀行貸款的還本付息義務。因此在制作招標文件的過程中要對企業(yè)經(jīng)過審計和評估的負債狀況進行詳細的披露。對于國有企業(yè)，對負債真實狀況的披露要求更加嚴格，主要是因為國有企業(yè)的負債率一般都比較高。高負債率的直接后果就是企業(yè)的債務負擔沉重，使國有企業(yè)的平均利潤率水平遠低于同期銀行存款利率。這樣的情況下，如果放松了對國有企業(yè)負債狀況的披露，首先是有可能損害銀行的利益，造成國有資產(chǎn)流失；其次有可能損害投資者的利益，造成投資者以較高的價格卻買到了大量的需要在將來的經(jīng)營中支付的負債。

(三)國有企業(yè)的職工安置問題。一般來講，職工作為勞動力這一生產(chǎn)要素的承擔者，他們的安置已經(jīng)成為國有企業(yè)并購中的焦點，甚至成為國有企業(yè)產(chǎn)權交易的價格基礎。因此需要在招標文件中進行詳細披露。國有企業(yè)的職工安置問題之所以非常重要，甚至成為產(chǎn)權交易談判焦點的原因主要在于：一是我國的勞動力供給遠遠大于需求，就業(yè)壓力沉重；二是國有企業(yè)職工也存在“無效資產(chǎn)”問題。富余人員的安置問題已成為企業(yè)的沉重負擔之一。三是原有的勞動就業(yè)制度、保險制度和離、退休制度，使勞動者的市場化就業(yè)步履維艱，職工待業(yè)和失業(yè)的社會負面影響特別大。鑒于以上因素，出讓方在交易過程中迫切要求受讓方全部接收被并購企業(yè)的職工。所以，買方承諾接收多少職工往往代替企業(yè)產(chǎn)權交易價格成為最重要的事情，職工安置的多少成為另一種形式的價格。并且大多是在買方答應接收職工的同時，賣方承諾降低產(chǎn)權價格或干脆無償轉讓。這在有關法規(guī)中也有體現(xiàn)。如在《關于企業(yè)兼并的暫行辦法》和《關于出售國有小型企業(yè)產(chǎn)權的暫行辦法》中都有相應的規(guī)定。并且為鼓勵企業(yè)多接收富余職工，我國稅法也規(guī)定對安置包括國有企業(yè)富余人員在內(nèi)的城鎮(zhèn)待業(yè)人員達到一定比例的企業(yè)，可在三年內(nèi)減征或免征所得稅。職工安置因此在很大程度上替代產(chǎn)權價格成為國有企業(yè)的交易價格，招標方對此項內(nèi)容的要求也成為非常關鍵的披露內(nèi)容，很多時候甚至具有決定性的意義。